Două piețe electorale globale de pe platforma offshore Polymarket – România și Etiopia – au generat un volum de tranzacționare de peste 600 de milioane de dolari – o sumă mult mai mare decât cea atrasă, de regulă, de majoritatea piețelor dedicate evenimentelor politice. Cea mai mare parte a activității a constat în cumpărarea și vânzarea de contracte legate de candidați cu șanse minime, care, în cele din urmă, nu au câștigat, arată o investigație realizată de publicația Wire.

Susținătorii piețelor de predicție prezintă aceste platforme drept barometre ale opiniei publice sau chiar „mașinării ale adevărului”, oferind o imagine mai clară a direcției în care evoluează lucrurile decât sondajele de opinie sau alte tipuri de date.

Întrebată despre aceste piețe, Shana Bautista, șefa departamentului de informații globale și investigații din cadrul Polymarket, a declarat pentru publicația citată că echipa „a semnalat imediat această activitate, a efectuat investigații și a blocat conturile respective, împiedicându-le să mai tranzacționeze”. Polymarket nu a răspuns la întrebările ulterioare privind motivele pentru care conturile respective au putut genera un volum atât de mare de tranzacții înainte ca platforma să ia măsuri.

Alegerile anulate din România, în centrul unor suspiciuni de tranzacții fictive pe Polymarket

Alegerile din 2024 din România au dus la apariția unor anomalii de tranzacționare descrise de Rajiv Sethi – profesor de economie la Barnard College, care studiază piețele de predicție – drept „și mai dramatice” decât cele din Etiopia.

Pe piețele de predicții, volumul tranzacțiilor – valoarea totală a contractelor cumpărate și vândute – tinde, de regulă, să fie proporțional cu probabilitatea unui anumit deznodământ; favoriții atrag un volum mult mai mare decât candidații cu șanse minime.

Însă, în România, procesul electoral inițial a fost anulat din cauza temerilor privind posibile ingerințe străine. Câteva luni mai târziu a avut loc un nou scrutin, însă, în loc să închidă piața inițială, Polymarket a menținut-o activă în paralel cu noua opțiune.

În această perioadă, Rajiv Sethi a observat că se întâmplă ceva ciudat în legătură cu piața. Un algoritm creat de Sethi și colegii săi pentru a detecta potențiale operațiuni de tip „wash trading” (tranzacții fictive) pe Polymarket a identificat aproape întregul volum ca fiind suspect.

„În anumite săptămâni, 99,6% din volumul de pe această piață a fost reprezentat de tranzacții fictive”, afirmă Sethi.

„Wash trading”-ul sau manipularea pieței

„Wash trading”-ul este o formă de manipulare a pieței prin care conturile cumpără și vând în mod repetat active pentru a crea iluzia unei activități intense, când, în realitate, banii doar circulă dintr-o parte în alta. Această practică este interzisă pe bursele financiare reglementate din Statele Unite și este, de asemenea, interzisă în mod explicit prin termenii și condițiile de utilizare ale platformei Polymarket.

Un studiu anterior, realizat de Sethi și colegii săi, a scos la iveală dovezi ale unor tranzacții fictive („wash trading”) pe scară largă pe platforma offshore a Polymarket.

  • Citește și: Piețele de predicție precum Polymarket dau naștere unui nou tip de tranzacționare pe baza informațiilor privilegiate

Aceste tranzacții fictive ar putea explica situația de pe piețele de predicții politice din România, însă, întrucât identitatea traderilor este necunoscută, persistă o stare de incertitudine. „Ceea ce pare a fi o tranzacție fictivă nu este întotdeauna una”, afirmă Sethi.

Fenomenul, repetat în preajma alegerilor din Etiopia

Un fenomen similar a avut loc anul acesta și în legătură cu alegerile din Etiopia. În această vară, Partidul Prosperității, condus de premierul etiopian Abiy Ahmed, a obținut o victorie categorică în alegerile federale, câștigând 438 de locuri în parlament și asigurându-i lui Ahmed un nou mandat de cinci ani. Principalul contracandidat a obținut doar 13 locuri.

În acest caz, însă, tiparele tranzacțiilor s-au abătut semnificativ de la normă. S-au pariat doar 173.000 de dolari pe victoria lui Ahmed, comparativ cu peste 41 de milioane de dolari tranzacționați pe scenariul în care șeful său de cabinet, Shimelis Abdisa, ar deveni următorul lider al țării. În total, volumul tranzacționat a depășit 285 de milioane de dolari, aproape în întregime pe candidați care au pierdut.

„Aproape întreaga sumă – aproximativ 284 de milioane de dolari – a provenit din perechi de conturi care au cumpărat și vândut în mod repetat unele de la altele”, explică Chris Park, fost trader pe Polymarket, care conduce în prezent MSR Decode, o firmă specializată în analiza criminalistică a piețelor de predicții.

Un volum atât de mare de tranzacții aparent lipsite de sens, care circulă între părți, a ridicat semne de întrebare în rândul experților. „Este, în mod evident, o formă de manipulare a volumului”, afirmă Rajiv Sethi, profesor de economie la Barnard College, care studiază piețele de predicții.

Polymarket: rundă de finanțare de peste 1 miliard de dolari

Polymarket a atras recent o rundă de finanțare de peste 1 miliard de dolari, condusă de 1789 Capital – firma de investiții de capital de risc în care Donald Trump Jr. este partener. Compania este evaluată în prezent la aproximativ 21 de miliarde de dolari, iar la începutul acestei veri a anunțat că veniturile sale anualizate au depășit 1 miliard de dolari. Creșterea explozivă a platformei Polymarket este adesea evaluată prin prisma volumului tranzacționat, întrucât acesta este un indicator care poate reflecta gradul de activitate al utilizatorilor.

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) – autoritatea care reglementează piețele de predicții în Statele Unite – a refuzat să comenteze dacă investighează aceste tranzacții legate de alegeri. În trecut, CFTC a analizat mai multe cazuri suspecte de manipulare a pieței pe Polymarket – inclusiv unele semnalate în exclusivitate de publicația WIRED –, însă acestea vizau, de regulă, posibile operațiuni bazate pe informații privilegiate (insider trading), și nu „tranzacții fictive” (wash trading) sau alte tipuri de activități suspecte.

În trecut, agenția a aplicat amenzi usturătoare pentru „tranzacții fictive” în alte sectoare. „Mi se pare logic ca CFTC să dorească să afle detalii despre activități neobișnuite pe o piață de o asemenea anvergură”, a declarat pentru WIRED un fost angajat al CFTC.